Boletín Aktionnaire

Hola. 

Va a ser una semana ajetreada en cuanto a noticias, así que empezamos suavemente con un recordatorio: hablamos con Jérémie Jeausserand, socio y fundador del bufete de abogados de negocios Jeausserand Audouard, y la entrevista está disponible en nuestro canal YouTube.

Recordatorio: Jeausserand Audouard asesora a altos ejecutivos en fusiones y adquisiciones, capital riesgo y reestructuración de activos, y la empresa ha trabajado en la venta de LOSC y la salida a bolsa de OVHcloud.

Como de costumbre, para los que quieran una actualización rápida, la hemos puesto en el reko de la bolsa del perro.

- Shaheel MS, Romain Juy, Dylan Le Corronc

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Al borde del milagro
Mercados: Airbus está en el séptimo cielo
Disparos: se acerca la Ley de Inteligencia Artificial
En elhorizonte de esta semana : Repaso a una semana repleta de acontecimientos
Doggy-bag : Google ha publicado un vídeo falso

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Mercados

*Datos al cierre del mercado de renta variable estadounidense el viernes y a medianoche del domingo para las criptomonedas. He aquí lo que significan estas cifras.

La sesión: Los mercados cierran su quinta semana consecutiva de subidas gracias a la esperanza de que se aceleren los recortes de tipos en 2024. En Francia, el CAC 40 se sitúa a 60 puntos de su récord histórico, ayudado por un repunte de los valores de bienes de lujo, que podrían beneficiarse de un plan de estímulo en China. En Estados Unidos, el informe de empleo muestra una inesperada caída del paro hasta el 3,7% y una mayor creación de empleo que en octubre. Más información a continuación.

Acciones: Las acciones de Airbus están en máximos históricos gracias a Deutsche Bank, que sigue viendo potencial. El banco de inversión cree que los problemas de la cadena de suministro que impiden la entrega de aviones están en vías de solución. Por tanto, el grupo estará en condiciones de entregar más aviones en 2024 para aprovechar la recuperación exponencial del sector aéreo tras dos años difíciles. 

Cripto: Todo el mercado de criptomonedas supera ya los 1,5 billones de dólares, gracias a un fuerte comienzo de diciembre. Bitcoin se está beneficiando enormemente de la euforia en los mercados de renta variable y de la esperanza de que la SEC (regulador de los mercados financieros de EE.UU.) apruebe los ETF de Bitcoin. Mientras tanto, muchos analistas esperan que los short squeezes impulsen de nuevo al Bitcoin si consigue superar los 44.000 $. Como recordatorio, un short squeeze es la venta forzosa de posiciones a la baja, y para evitarlo, los inversores tienen que recomprar su posición, es decir, Bitcoin.

- Dylan Le Corronc

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Economía - Estados Unidos
Preparados para un aterrizaje suave

Giphy

La economía estadounidense creó 199.000 empleos en noviembre, ligeramente por encima de la previsión de 190.000.

¿Por qué hablamos de esto? Jerome Powell, presidente de la Reserva Federal estadounidense, está a punto de lograr un milagro: un aterrizaje suave de la economía. Y como siempre, la situación económica de la primera potencia mundial también repercute en la economía global: si a Estados Unidos le va bien, todo va bien.

Recordatorio: Un aterrizaje suave es cuando el crecimiento económico de un país se ralentiza gradualmente y de forma controlada, sin que se produzca un desplome repentino o una recesión (una caída de la actividad económica durante dos trimestres consecutivos). Encontrar la combinación adecuada de subidas de tipos para enfriar la economía sin ahogarla en agua fría es todo un arte para los bancos centrales.

Si no se ralentiza lo suficiente, la inflación podría descontrolarse y llevar a la hiperinflación. Los argentinos te lo pueden contar todo....
Si se ralentiza demasiado, llega la recesión: las empresas despiden personal ⟹ cae el poder adquisitivo ⟹ cae el gasto de los consumidores ⟹ cae la inversión ⟹ cae el valor de los activos (propiedades, acciones, etc.)... En resumen, la economía se ahoga.

¿Cuál es la situación actual? El crecimiento del empleo es más débil que a principios de año, pero 1) sigue ahí. 2) El ritmo de creación de empleo está por debajo de la ganancia media mensual de 240.000 este año, señal de que la economía se está enfriando. 

La guinda del pastel: la tasa de desempleo cayó contra todo pronóstico por primera vez desde julio, hasta el 3,7% (un 0,2% menos en el mes). En otras palabras, tenemos una caída de la creación de empleo y una caída del desempleo al mismo tiempo, un cóctel mágico que podría hacer llorar a un banquero central.

Un poco de retrospectiva: A pesar del informe positivo, los inversores temen un efecto retardado de la subida de tipos, sobre todo porque la creación de empleo ha sido desigual: de los 199.000 puestos de trabajo creados, el sector sanitario y el Gobierno han creado dos tercios, y el resto procede del regreso de los huelguistas del sector automovilístico y del sindicato de actores.

Es más, tras semanas de datos que mostraban una clara desaceleración de la inflación, ahora no sólo tenemos más empleo del esperado, sino también un aumento de los ingresos por hora. En otras palabras, podemos olvidarnos de la bajada de tipos que esperábamos para principios de 2024...

En pocas palabras. Estamos cerca de un milagro, pero no nos dejemos llevar. Los banqueros centrales estadounidenses se reúnen esta semana para tomar sus decisiones de política monetaria, y es poco probable que toquen los tipos después de todo. La cuestión ahora es cómo comunicarán la probabilidad de nuevas subidas de tipos el año que viene, y hasta qué punto se abriría la puerta a recortes de tipos. Les mantendremos informados.

- Shaheel 

Transferencia

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Mundo
El disparo

Justin Sullivan/Getty Images

El Parlamento Europeo y el Consejo Europeo han completado 35 horas de negociaciones para alcanzar un acuerdo sobre las bases de la Ley de AI. acuerdo sobre las bases de la Ley de IAla ley europea que regulará la inteligencia artificial de aquí a 2025. Ahora sólo queda traducir este acuerdo en términos más técnicos para ultimar el texto. En particular, habrá limitaciones más estrictas en ámbitos de "alto riesgo" (como la educación, los recursos humanos, la policía, etc.) y prohibiciones (como en los sistemas de calificación de los ciudadanos, la manipulación del comportamiento y la vigilancia masiva). Pero la CCIA, uno de los principales grupos de presión del sector tecnológico, afirmó que el acuerdo era demasiado rápido y podría tener un impacto negativo en la economía europea.

Microsoft maneja los hilos: El gobierno británico está considerando una investigación antimonopolio sobre la inversión de Microsoft en OpenAI, la empresa que produce ChatGPT, tras los cambios en la gobernanza de OpenAI que implican a Microsoft. El motivo: aunque Microsoft afirma que OpenAI sigue siendo una empresa independiente, los reguladores británicos están preocupados por el posible impacto en la competencia. Como recordatorio, Microsoft ya se enfrenta a acusaciones de prácticas anticompetitivas en el sector de la nube, y en el de los videojuegos con su adquisición de Activision Blizzard, el estudio de videojuegos que produce Call of Duty.

Aterrizaje en París: El Gobierno prepara un nuevo plan para que París sea más competitiva como centro financiero europeo. centro financiero europeo. En concreto, se introducirán cambios normativos para atraer a más entidades financieras. Tras el Brexit, grandes bancos y fondos de inversión estadounidenses, como JPMorgan y Millennium Management, se instalaron en París, y el objetivo de este plan es continuar esta tendencia.

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Colaboración comercial con STIF
Explosiva OPV a la vista

STIF

STIF, empresa industrial francesa especializada en equipos de protección contra explosiones para entornos industriales, se prepara para salir a bolsa en el mercado Euronext Growth de París 39 años después de su fundación. 

El objetivo: recaudar unos 9 millones de euros para iniciar una fase de crecimiento acelerado gracias a su nueva serie de productos diseñados para proteger los sistemas de almacenamiento de energía en baterías (BESS) contra las explosiones.

Como parte de la OPI, los accionistas individuales podrán suscribir una o más acciones hasta el 14 de diciembre, a un precio de 6,50 euros por acción. A partir del 20 de diciembre, STIF cotizará oficialmente en bolsa.

Más información

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En el horizonte de esta semana

José Luis Magana/AP

Un cumpleaños merece ser celebrado: E. Macron estará el lunes en Toulouse, donde visitará las instalaciones de Airbus para conmemorar el segundo aniversario del lanzamiento del plan de inversión Francia 2030, cuyo objetivo es desarrollar la tecnología, la industria y la investigación en Francia. El Presidente anunciará entre cuatro y ocho nuevos retos.

El próximo movimiento, más crucial que nunca: como se menciona en el artículo, la Fed dará su decisión de política monetaria el miércoles, pero no hay ningún suspense real: es poco probable que la Fed suba los tipos en vista de la ralentización de la inflación. El BCE también dará su decisión el jueves, dejando los tipos sin cambios como en EE.UU., pero habrá que prestar mucha atención a las palabras de la presidenta C. Lagarde. Lagarde: algunos especialistas en divisas creen que los tipos podrían bajarse ya en marzo (incluso antes que en EE.UU.) debido a la ralentización de la inflación y el crecimiento en Europa. 

Inflación en Estados Unidos: el informe sobre la inflación en Estados Unidos correspondiente al mes de noviembre se publicará el martes, y es probable que muestre una vez más una ralentización de las presiones inflacionistas. Se espera una inflación interanual del 3,1%, tras el 3,2% de octubre. En términos intermensuales, los analistas no esperan cambios por segundo mes consecutivo, lo que sería un punto positivo para la Reserva Federal, que tiene como objetivo una inflación del 2%. 

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Bolsa para perros de Aktionnaire

Bloomberg

Dato curioso: la semana pasada Google presentó Gemini, su nuevo modelo de IA, que según la compañía es más potente que ChatGPT. En la demostración, se pudo ver cómo la IA reconocía un truco de magia, entendía una imitación, sugería un juego basado en un mapa del mundo... Impresionante. Lo es, pero no es cierto el vídeo ha sido acelerado y cortado, y la IA aún no es capaz de interactuar hasta ese punto. Todo un farol.

El número: Desde el periodo Covid, Apple ha ido recurriendo gradualmente a la India para la producción de sus dispositivos, con el objetivo de no depender al 100% de China. Ahora la empresa quiere producir más de 50 millones de iPhones al año en el país durante los próximos 2-3 años, y decenas de millones más posteriormente. En la práctica, esto significa que casi una cuarta parte de la producción del iPhone sería india. Diseñado en California, fabricado en la India...

La cita: "El acusado tiene una enorme riqueza y activos en el extranjero, y no tiene vínculos con los Estados Unidos".

Changpeng Zhao, ex director ejecutivo de Binance, la mayor plataforma de comercio de criptomonedas del mundo, no ha podido salir de Estados Unidos antes de su condena penal, aunque normalmente debería haber podido viajar a su domicilio en Emiratos Árabes Unidos antes de su condena el 23 de febrero. En términos prácticos, el peso de la fortuna y el hecho de que no tenga vínculos con Estados Unidos podrían significar que no regrese para cumplir su condena. Como recordatorio, el mes pasado se declaró culpable de violar las normas federales sobre blanqueo de dinero. Binance también se declaró culpable y acordó pagar más de 4.300 millones de dólares en multas.

Reko: ¿Qué significa ser un abogado de empresa especializado en transacciones complejas y estratégicas? (YouTube - Aktionnaire)

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Y aparte de eso

Hilosel clon de Twitter de Meta, llegará a Europa antes de Navidad.
Vivendi vuelve al índice CAC 40 seis meses después de su salida y sustituye a Worldline, que vio caer en picado su valor de mercado.
Nadia CalviñoMinistra española de Economía, ha sido nombrada Directora del Banco Europeo de Inversiones, brazo financiero de la Unión Europea.
La ministra Aurore Bergé anuncia servicios comunitarios para los "padres morosos".
El 45% de los franceses considera que la RN no es una amenaza para la democracia por primera vez desde 1984.
El Louvre aumenta el precio de sus entradas un 30% a partir del 15 de enero, ocho meses antes de los Juegos Olímpicos.

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